快讯：互联网科技股井喷上涨 6股涨停

来源： 2013-04-22

电子商务对传统零售模式是革命性的颠覆电子商务是在信息技术、互联网技术、物流技术等科技创新的大背景下发展起来的，它具有传统商业模式所没有的虚拟大市场、购物体验、高效率、低成本、大数据等优势。我们认为电子商务的出现可比马车时代中汽车的发明，它所带来的颠覆是革命性的，真正改变了人们的生活方式、购物习惯。

　　电子商务的爆发式增长已过，未来将进入高速增长期在经历了4-5年的增速在100%以上的爆发式增长之后，网络零售的增速已经降到了50%以下，我们认为网络零售进入高速增长期，未来3-5年的增长中枢会降至30%左右，继续蚕食传统零售模式的市场份额。

　　看好移动互联网时代移动电子商务的发展近两年移动互联网飞速发展，与此同时智能手机用户规模强势增长。2013年中国手机网民规模已突破3亿大关，其中智能手机网民用户规模约占50%。在移动互联的高速发展的大背景下，手机网购用户体验逐步提升，与传统互联网购物相比，通过智能手机进行网购交易具有时间自由、位置不限、操作简便等特点，大量消费者开始利用移动终端进行网购交易。我们认为这是未来电商发展的趋势和方向所在。

　　苏宁易购增长潜力巨大，维持苏宁云商“增持”评级苏宁云商是A股中唯一涉及网络零售的上市公司，2013年初公司由“苏宁电器”改名为“苏宁云商”，表明了公司决定转型为百货型电商的决心。目前公司继续推进“科技转型、智慧服务”的发展战略，将“云商”模式深化，实现线上线下同价、线上线下渠道融合、全品类经营开放平台的业态模式，实现“电商+店商+零售服务商”的零售经营模式。

　　在对苏宁易购的看法上，我们认为易购未来在网络零售B2C的市场中占有重要的一席，坐稳市场前三的位置，并对京东商城构成挑战。但是在网络零售大发展的背景下，未来几年，苏宁线下实体店受到冲击在所难免，尤其是在家电和3C产品方面，因此苏宁线下实体店的调整还会持续，业绩也会受到影响。我们预计公司2013-15年EPS分别为0.27元、0.33元、0.40元，综合考虑苏宁易购的增长潜力以及公司目前的估值水平，我们维持对公司的“增持”评级。宝洁系带来哪些变化？ ——聚焦战略：看起来很危险，但唯一正确的事两个月前，前CEO雷富礼重掌宝洁帅印。前宝洁人、艺龙CEO崔广福大力推荐了雷富礼的商业回忆录《游戏颠覆者》。“2001-2003年，我在宝洁美国总部工作，亲身感受到A.G.（雷富礼）卓越的领导力。那次，他也是受命于宝洁危难之际，通过聚焦战略（聚焦大品牌和重点市场）、瘦身、创新和并购，实现了逆转并带领宝洁重新走向辉煌。 ” 虎嗅与崔广福一块复盘了艺龙复活之路，发现它跟本世纪初宝洁那场复兴的步骤非常像：崔广福的第一项策略是“聚焦核心业务的增长”。“品牌的最高境界等于一个品类，我们的品牌诉求就是将来人们想到订酒店就想到艺龙。”2007年，崔广福执掌艺龙，他对原来的度假、差旅、机票和酒店四大块业务进行一番大调整，砍掉了度假和差旅，收缩机票，聚焦到酒店预订业务。2009年，艺龙开始扭亏。“艺龙的优势就是聚焦，虽然看起来有些危险，但我们认为这是唯一可以让我们安全的选择。” 第二项策略是“向增长更快、利润更高、资产效率更高的业务倾斜”。在确定聚焦酒店之后，艺龙的第二项战略就是向线上预订转移，而不是与携程拼呼叫中心业务。崔广福跟虎嗅解释到，“当你看到中国消费者90%都是订酒店通过电话完成时，你可能得出的结论就是中国消费者就是喜欢电话。但是我考察美国等成熟市场得出的结论是消费者之所以没有选择网上预订，是因为网上预订还不够简单，不过丰富，不够智能，不够优惠。那我怎么办？我网上预订给你优惠券，比你线下还便宜，那消费者会很快就过来。” 2011年一季度，艺龙网上预定首次超过呼叫中心；2013年二季度，艺龙移动端预订占比达20%，移动预定也已超越呼叫中心预定，成为消费者预定酒店第二大预定渠道。呼叫中心预定占比已经小于20%。第三项策略是“与低收入消费者实现共赢”。崔广福在读《游戏颠覆者》特地做了一条读书笔记：低收入的消费者比收入较高的消费者其实更加挑剔，原因在于她们不可能把钱浪费在没有功效的产品（功能）上面。为低收入市场创新的关键在于给消费者提供她们真正看重的东西（剔除那些成本高昂但是她们不看重的东西），这一洞见对于改变低收入市场的游戏规则至关重要。 “当时携程的主场是大城市大酒店，艺龙最初选择切入的则是中小城市的经济型酒店，到现在经济型酒店我们覆盖的更多，给这部分人提供性价比更好的产品，所以这些人选择艺龙。” ——品牌管理：只告诉用户最核心的，放弃那些边边角角因为云对大众还是个比较陌生的东西，袁佛玉跟虎嗅提到有道云笔记在针对陌生用户推广时可能面临的尴尬：推出个画笔功能做个涂鸦大赛，结果让新用户认为这是一个画板；推出个手写功能做些类似三行情书的活动，风险也在于会让人这是个写字板。“但有道云笔记长期的品牌战略是做一个知识资讯的管理平台，如果我们推出画板的话也会说这是知识管理的一部分。”袁佛玉认为只有重复一直传递一个比较一致的信息，用户才能形成理解。她从宝洁学到的品牌理念就是只告诉用户最核心的，放弃那些边边角角。那她具体是如何做品牌的？以有道云笔记的微博打法为例，要尽量给用户提供更有用的东西，实操分三条线：①从过去以功能点为主诉求，转变为做些利于品牌长期积累的事情。比如跟罗振宇的罗辑思维合作内容分享平台，跟陈坤行走的力量合作希望让用户安静下来跟自己对话，分享自己；②摆脱GEEK产品印迹，把自己定位于大众产品。有道收集了很多用户真实使用的故事，让更多人人知道如何使用，并告诉用户我能帮你做什么；③给用户提供内容，东西主要来自于用户的贡献。比如云笔记口袋书，帮助你在细碎时间吸收有用的东西，让用户一旦接触到就会一直留下来。同样，之前门户市场部的工作可能更多关注频道活动执行、PR要发哪些稿子，而李安从宝洁来到网易后，想得更多的是如何去突显“有态度”这个品牌。“我每一次通过媒体向外传达的声音和我每一次通过广告等营销手段传递的声音都希望是一以贯之的，前后吻合的。以前网易门户的品牌传播发散、呈点状，现在要把它穿起来，形成一个集合，这就是网易有态度品牌的呈现。这是核心诉求。 ” ——创新欠奉？宝洁系在战略规划和品牌管理方面确实给互联网公司带来了很多变化，但是遗憾的是，这几年互联网界掀起的精彩营销公关大战（凡客体、电商815价格战、小米粉丝文化、360袭百度、天猫双11等等），宝洁系并不在其中充当核心角色。有突破与颠覆效应的创新乏善可陈。事实上，宝洁系经理人常常还因为自己身上浓重的宝洁基因与思维，而与互联网公司产生水油难融的状况。虎嗅作者“伯通”在其文章《程峻怡为何离职京东？2.3亿元的教训》里就八卦过：程峻怡高举高打的营销思路，与刘强东有较剧烈的冲突。那么，宝洁系是否就只能给正在正规化、品牌化的互联网公司动动小手术刀、美美容呢？当然也未必。宝洁系的创新，可能最集中地体现在那些由零起步、从头创业的创业宝洁系身上（其实崔广福也算对艺龙二次创业了）。且听虎嗅下回分解。

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